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（原标题：东吴期货商议所投资策略早参20220922）
1.宏不雅金融孳生品
股指期货：
周三沪指下探回升，创业板指施展较弱跌1.5%，两市成交额进一步萎缩，个股近3000家高涨。9月好意思联储加息75个基点，，得当市集预期，点阵图炫耀大幅加息仍会捏续，延续了鹰派态度。市集零落预期升温，隔夜好意思股大幅调理。国内方面，从估值和经济基本面来看，市集下行空间不大，耐性恭候市集企稳，作风仍然是再平衡历程，操作上提倡不竭平衡成就、逢低布局。
2.玄色系板块
螺卷：
好意思联储按期公布9月利率有诡计，再次加息75个基点。这是好意思联储年内第5次加息，而况是聚集第三次大幅加息75个基点。好意思联储过度收紧计策，导致经济零落的担忧越发清楚，商品总体承压，不外短期属于靴子落地，螺纹，热卷近期价钱也有所调理，瞻望短期颤动风物将延续，操作上提倡多热卷空螺纹套利。
铁矿：
加息短期靴子落地，短期对商品的扰动减少。节前铁矿有望去库，铁矿价钱的撑捏仍在，700以下无须过度悲不雅。但市集主要担忧在于当今钢材需求配景下，铁水产量不竭回起飞间也曾有限，那么撑捏铁矿高涨的驱动变差，颤动行情将延续，铁矿01合约参考波动区间680-730隔邻。
焦煤：
短期铁水产量和焦炭产量不竭小幅普及，焦煤需求相对刚性，重复供应有松开预期，短期焦煤瞻望颤动偏强。但焦炭库存同环比有增，若后市钢厂需求莫得显著好转，焦煤需求的捏续性存疑。
3.能源化工：
原油：
隔夜原油冲高回落，普京签署局部动员令使得油价短期上周，不外在随后的好意思国EIA周度论述和好意思联储利率有诡计好意思联储议息会议的打压下油价抹除此前日内总共涨幅，再度走弱。好意思联储会议再次强调对通胀的珍贵，点阵图炫耀出愈加激进的加息旅途和更深端倪的零落预期，包括GDP和劳动率的预期均向不利标的变化。在激进加息周期内，原油需求难有增长点，永久对油价产生压制。
沥青：
9月第3周沥青产业数据炫耀沥青装配开工率进一步看守在45%隔邻偏高位，供应端在沥青利润反超燃料油利润后捏续走强；出货量周度看守龟速加多；两库涨跌互现，社库看守按需采购。基本面看守偏弱，重复本钱端受周期压制，沥青总体依然偏空。不外由于期现价差过大，进一步作念空需细巧风险限制，关注后期出货量变化。
LPG：
刻下盘面随原油区间波动，短期国内区域现货承压小幅回落，真金不怕火厂外放存增量可能同且入口量小幅回升，故供应端阻碍价钱上行。但刻下化工需且韧性较强，在国外市集承压缺点运行同期，国内仍有一定挺价材干。底部撑捏下盘面或以窄幅颤动为主。捏续关注多PG空原油策略。
PTA：
周三TA01看守低位颤动，收盘价5610，较前一日高涨70，涨幅1.3%，01基差937。现货方面，华东地区市集主流价6547元/吨，较前一日高涨72元/吨。好意思联储加息75个基点，得当之前的市集预期，原油出现显著颤动下降，对之后PTA的价钱会具有显著传导。装配动态：新疆中泰120万吨PTA装配原计较9/20教诲，当今推迟至9月底。现货领路性偏紧，保捏去库预期，短期PTA现货价钱仍有撑捏。近强远弱的风物依旧捏续，短期难以调动，正套逻辑仍然存在。策略提倡：短期颤动保捏不雅望不雅望，中历久逢高空TA01合约。
PVC：
加息落地，国内商品略有反弹。但PVC基本面仍旧承压。供应端国内开工显著回升，需求端末端订单改善不显著。国外价钱显著下降，国内出口进一步转弱。电石价钱看守低位，PVC出产利润举座还在损失气象，PVC估值较为中性。短期来看，PVC以缺点颤动为主，短期难有大跌，进一步下降需要看到需求转弱导致上游库存大幅积贮。
甲醇：
昨日日盘甲醇主力合约缩量减仓、颤动运行，收涨0.37%，报收2696元/吨。夜盘高涨1.27%，收2712元/吨。音讯面上，伊朗一套165万吨/年甲醇装配已收复运行，关注其四季度装船船货招标效果。内地企业总库存较上周减少2.97万吨，在39.32万吨，环比下降7.03%，同比偏高。西北地区企业库存较上周减少2.93万吨，在23.45万吨，环比大幅下降11.11%，同比偏高。甲醇内地订单量在30.39万吨，较上周加多0.19万吨，涨幅达0.63%，同比偏低。国庆节前企业积极出货为主，下贱及买卖商亦存补货需求，内地供需氛围有所好转。但下贱对高价甲醇有所反抗，接货积极性缩小。甲醇主力合约瞻望仍将高位承压运行，单边操作提倡多单逢高减捏为主，激进者可轻仓逢高布局空单。套利方面，基于MTO装配利润偏低，01PP-3MA可短期作念扩大，01-05逢低正套为主。
有色金属
铜：
暴力加息好意思元创20年新高，好意思铜承压下行。周三伦铜收跌0.84%；沪铜主力10合约日盘收涨0.26%，夜盘收跌0.78%。好意思联储按期公布聚集第三次加息75个基点，但未必开释更强的鹰派倾向：联储官员对来岁利率预期的中位值为4.6%，高于之前市集瞻望峰值4.5%；点阵图炫耀，大皆官员瞻望，到本年底还要再加息125个基点，11月再加息75基点的可能性上升。好意思元创20年新高，好意思铜巨震后不竭下行。好意思成屋销售连降七个月，房贷利率创2008年新高。近日LME库存注册仓单捏续上升，供应压力纰漏。国内入口铜聚集到货，加上捏货商月末换现需求，高升水下滑。操作上逢高短空。
沪铝：
9月21日沪铝主力合约日盘收涨0.11%，夜盘收跌0.88%；LME收跌2.31%。供应端，川渝地区复产在进行中，狂妄当今云南地区降负荷10%幅度暂未扩大。左证SMM统计，贵州、广元、内蒙古仍有新增产能开释。需求端，破费或有环比改善，但不足往年同期水平，在金九插足尾声之际，旺季效应达成的难度加大。举座上看铝价下方有阶段性减产带来的撑捏，上方有阶段性减产带来的撑捏，瞻望短期内铝价看守偏强颤动，区间操当作主。中历久看铝价仍有供应多余的压力，需捏续关注云南降负荷减产对平衡表的影响。
沪锌：
9月20日沪锌主力2210合约跌0.41%，报24505元/吨，夜盘跌0.12%，报24525元/吨，LME锌跌1.20%，报3124.0好意思元/吨。疲弱的破费使得现货升水运转冉冉下调，然则当今极低的社会库存重复价钱的高back结构，使得锌价下降不畅，瞻望锌价看守宽幅颤动，好意思联储加息前波动或捏续放大，细巧风险消散。
沪铅：
9月20日沪铅主力2210合约涨0.27%，报14910元/吨，夜盘涨0.37%，报14955元/吨，LME铅跌0.53%，报1872.0好意思元/吨。近两日废电瓶反馈到货细致，价钱运转试探性下降，然则当今再生铅利润仍处于损失气象，需要看到更多的下降才能刺激再生真金不怕火厂开工。当今原再价差仍处于低位，下方撑捏依旧较强，不错逢低试多。
4.农产物与畜牧果品
油脂：
隔夜CBOT豆类举座走弱，主要受好意思联储加息影响。天然本次好意思联储加息75个基点，得当市集预期，但仍对金融市集酿成利空影响。瞻望当天国内油脂将颤动下降，操作上昨日提倡可趁反弹逢高作念空，当天空单可不竭捏有。
豆粕/菜粕：
受俄罗斯公投影响，农产物板块高涨，连粕不竭偏强颤动。但好意思豆当今也曾运转收割，后续天气炒作插足尾声。短期高基差撑捏盘面价钱，瞻望高位颤动偏强。操作上提倡趁势作念多。
鸡蛋：
中秋事后市集需求插足淡季，末端破费低迷，蛋价倨傲位回落，但因8月后国内蛋鸡产能呈现下降趋势，重复饲料本钱捏续高位运行，对现货形成成心撑捏，从期货角度看，当今主力01合约较现货仍保捏较大贴水，后期一朝现货企稳反弹，瞻望盘面将朝上树立贴水，提倡逢回调作念多JD2301合约。
生猪
中秋节后,末端需求转差,屠企宰杀量下滑显著,重复近期受冻肉抛储等保供调度计策影响,猪价承压，但市集对后市行情预期偏乐不雅，二次育肥入场积极性较高，对猪价又形成了托底作用，咱们瞻望猪价短期将呈现高位颤动的走势，从中历久的角度看，四季度虽有旺季需求提振，但压栏增多或将扰动供给节拍，远月需关注前期二育以及压栏生猪的出栏节拍以及需求的达成情况，提倡暂时区间操当作主。
苹果：
昨日盘面偏弱运行，收盘于8410元/吨，涨幅-0.92%。昨日早熟富士红将军供应插足后期，货量仍然相对糜掷，质地下滑，价钱看守缺点；冷库老富士成交依旧不旺，局部冷库火暴抛货价钱不竭下滑。陕西地区晚熟富士采青，近几日主流成交价钱基本看守领路，客商有压价意愿，然则果农比拟果断。昨日现货施展举座仍然欠安。优果率当今看仍然为细致预期。短期基本面偏弱。关注天气和现货行情。
花生
昨日花生看守强势，收涨于10806元/吨，涨幅1.22%。本年新作花生减产基本为定局，当今产地麦茬花生尚未聚集上市，春地膜花生举座供应量有限，农户挺价惜售情怀浓厚，下贱需求端继开封龙大入市收购后，9月17日鲁花部分分厂也运转高价入市收购新米提振市集情怀，近期现货价钱偏强，带动盘面偏强运行。另外近期花生粕价钱高位运行，花生油价钱聚集高涨，油厂压榨利润捏续转好。短期市集供需偏紧，油厂入市收购提振行情，盘面瞻望仍然奴婢现货价钱偏强运行。接下来麦茬花生供应将冉冉加多，关注麦茬花生的上市冲击以及油厂收购策略变化。策略上看守短线作念多。
红枣
昨日红枣偏弱颤动，收于12015元/吨，涨幅-0.95%。当今新枣产量定性，大级别占比多，产量较客岁显著收复，但较平淡年份仍然有所减产。质所在面，各产区长势细致，质地暂未出现显著问题。当今新枣供应矛盾和相对高开秤价预期对盘面仍存撑捏。旧枣现货余货天然同比减少，但在新枣下树前供应仍然糜掷，现货价钱枯竭高涨能源，现货市集关于高价枣下贱相连材干也莫得信心，价钱高涨存在一定阻力。短期瞻望看守偏弱颤动场地。
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