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本报（chinatimes.net.cn）记者郭怡琳 于娜 北京报谈
纳斯达克的一纸退市函，对已停牌六年的科兴生物下达了终末通牒，其好意思股上市地位死活存一火。
因未依期提交2024年年度论述，科兴生物（NASDAQ：SVA）于2025年11月12日收到纳斯达克上市经历部门的退市决定函。若未能在法例时期内请求听证，公司股票将于11月21日起暂停交游并滥觞退市要领。
这是自2019年因处置问题被停牌后，科兴生物濒临的第二次退市危险。公司修起称已遴聘新审计机构UHY LLP，并将请求听证以降速退市经过，强调“中枢业务不受影响”。
对此，香颂本钱董事沈萌经受《中原时报》记者采访时暗示：“在中好意思地缘政事风险不减、科兴疫苗业务需求着落的前提下，公司已失去继续在好意思挂牌的必要，复牌契机有限。”
张开剩余82%年报迟发触发退市机制
据纳斯达克国法，上市公司需在财年竣事后法例时期内提交年报。科兴生物未能于2024年报截止期限（含延长期）前完成显露，直战斗发退市条件。适度现在，公司未公开显露年报延长的具体原因。
11月19日，科兴生物暗示已遴聘UHY LLP手脚新的独处注册管帐师事务所，将尽快完成2024年度论述的提交。按照纳斯达克国法，科兴生物需在11月19日或之前向听证委员会提交请求，该请求将自动触发退市要领暂停，暂停期为提交之日起15天。
在业内东谈主士看来，退市函来得短暂，但并非无迹可寻。2019年2月22日，科兴生物股票被纳斯达克强制停牌，股价定格在6.47好意思元，总市值仅3.89亿好意思元。停牌的上层原因是“公司处置零星”，更深层根源则可挂牵至两位独创东谈主——尹卫东与潘爱华的阻抑权之争。
2001年，期间群众尹卫东与北大培育潘爱华共同创立北京科兴，前者期间入股握股约24%，后者出资占股76%。2003年，公司中枢钞票赴好意思上市，由此酿成自后的科兴生物。经过一系列股权转让和稀释，潘爱华所握股权降至26.9%，尹卫东则通过离岸架构掌控实权。2009年11月，科兴生物在纳斯达克寰宇商场挂牌交游。
时期干预2016年，科兴生物欲滥觞独到化归国上市，尹卫东与潘爱华各自引入本钱站队，张开对科兴生物阻抑权的争夺。加入尹卫东阵营的包括赛富基金、康桥本钱、维梧本钱等；潘爱华阵营则包括其阻抑的A股上市公司未名医药、中信并购基金以及其时科兴生物的第一大股东1Globe Capital LLC（强新本钱）等。
公开信息涌现，华侨科学家李嘉强阻抑的1Globe滥觞支握尹卫东，但在独到化堕入僵局后转向潘爱华阵营，通过二级商场握续买入科兴生物，成为公司其时的第一大股东，于今仍深度参与公司里面争斗。
跟着两边残害加重，公司处置全面失效，阻抑权之争在2018年达到高潮。尹卫东阵营和潘爱华阵营缠斗约束，出现强抢公章、占据厂房、剪断电线等激化矛盾的步履。期间，尹卫东还滥觞“毒丸规划”，向除潘爱华及1Globe外的股东增发新股，强行稀释敌手股权。
直至2020年，新冠疫情寰宇暴发，科兴生物迎来搬动。其研制的新冠疫苗赶快投产，公司事迹一飞冲天。2021年，科兴生物净利润高达84.6亿好意思元（约合600亿元东谈主民币）。光辉事迹未能化解里面矛盾，2024年，潘爱华因职务侵占罪、挪用资金罪被判刑13年。华侨科学家李嘉强阻抑的强新本钱在二级商场约束买入科兴生物，似乎已取代潘爱华，成为科兴内斗中的枢纽东谈主物。
高额分成引争议
凭借新冠疫苗的告捷，科兴生物积存了无数现款，随后开启清仓式分成。
适度2025年7月，公司现款储备高达103亿好意思元。然则，丰厚的现款储备并未主要用于公司发展，反而成为新旧股东争夺的焦点。本年7月，科兴生物晓谕了一项总数74.48亿好意思元（约合东谈主民币530亿元）的分陈规划。
据悉，该规差异为三期：首期每股55好意思元已在极端股东大会召开前“闪电”支付；二、三期整个最高每股124好意思元。若全额披发，将滥用公司现款储备的逾七成。其中，主要受益方包括：强新本钱及关系方（约6.88亿好意思元）、赛富基金（约5.93亿好意思元）、尹卫东（约3.5亿好意思元）等。
对科兴生物而言，74.48亿好意思元的分陈规划犹如一场“清仓甩卖”。科兴生物好意思股现在总市值仅为3.9亿好意思元，而分成总数高达74亿好意思元，这一极端情况激勉商场等闲温顺。
接近李嘉强方面的东谈主士阐发称，科兴生物的利润长期留存账上未向股东分派，加之股票长期停牌，影响了股东享有应有的投资收益。因此，李嘉强方面董事会主导的分成骨子上是一场赔偿式分成。
对此，和君探讨高等探讨师史天一受访指出：“科兴生物进行高额分成，主要动因是动用疫情期间积存的无数现款储备请问股东，弥补其因股票长期无法交游而损失的流动性。同期，此举也可能与公司里面的职权面目关联，通过分派利润争取股东支握并影响将来阻抑权结构，是在特定处置逆境下的一种财务战术选定。”
天眼查涌现，科兴生物设立于1999年，是一家总部位于北京的生物高新期间企业，主要从事东谈主用疫苗的研发、出产与销售。公司居品线包括驻守用生物成品1类新药——肠谈病毒71型灭活疫苗（益尔来福®）、甲型肝炎灭活疫苗（孩尔来福®）、三价流感病毒裂解疫苗（安尔来福®）和四价流感病毒裂解疫苗等。
现在，科兴旗下疫苗研发、出产、供应及商场试验等各项筹谋行为均往时开展。但本钱商场对居品能否撑握后新冠时间的事迹充满疑虑。据科兴生物显露的2023年年报，跟着新冠疫苗销售收入逐年暴减，上市公司净利润已出现耗损2.58亿好意思元。2024年上半年，公司仍处于耗损情景。
一波未平贫寒重重，新、旧董事会的热烈相持，使本就复杂的时局愈发扑朔迷离。本年7月9日，科兴生物在安提瓜和巴布达召开极端股东大会，审议通过赛富基金“革职现任董事会”的提案，十名新董事会成员出身，科兴生物独创东谈主尹卫东借此总结董事会。
而这一有贪图遭到科兴生物现任董事长李嘉强的抵制。他征引安提瓜法院7月7日作出的临时禁令，称“这次极端股东大会不对法”。科兴生物的阻抑权之争于今未息。天然公司暗示已遴聘新的审计机构赶制财报，但其里面处置零星的问题仍然待解。
在史天一看来：“退市风险可能淘气科兴生物的海外本钱商场融资能力，并影响其品牌声誉。但公司强调中枢业务未受骨子影响，疫苗研发与出产仍往时鼓励。长期看，若退市成真，股东流动性将受限，但凭借现款储备与居品管线，运营暂可保管。需警惕的是股票配资交流，处置零星若握续，可能加重审计与显露风险，禁锢战术互助。”
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