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进击信息点评
1、国度统计局公布数据显现，10月我国制造业PMI为49%，比上月下落0.8个百分点。非制造业PMI为50.1，比上月高潮0.1个百分点。轮廓PMI产出指数为50%，比上月下落0.6个百分点。
2、2025金融街论坛年会开幕，央行行长潘功胜、金融监管总局局长李云泽、证监会主席吴清重磅发声。潘功胜默示，央即将赓续坚抓支抓性的货币计谋态度；收复公开市集国债买卖操作；究诘优化数字东说念主民币在货币档次中的定位；究诘推行支抓个东说念主建立信用的计谋措施；加速构建隐匿全面的宏不雅审慎经管体系，探索在特定状况下向非银机构提供流动性的机制安排；赓续打击境内凭空货币的筹画和炒作。李云泽默示，将构建投资于物与投资于东说念主并重的金融服务时势，完善始终成本支抓计谋，执意更正无序竞争行为。吴清默示，将运转推行深化创业板改革，择机推出再融资储架刊行轨制，稳步扩大高水平轨制型对外敞开，筑牢防风险、强监管的坚固防地。
3、国度主席习近平同好意思国总统特朗普举行会晤。习近平指出，两国经贸团队就进击经贸问题深刻交换观点，酿成了措置问题的共鸣。两边团队要尽快细化和敲定后续使命，将共鸣贵重好、落实好，以实的确在的效果，给中好意思两国和天下经济吃下一颗“省心丸”。两边团队不错赓续本着平等、尊重、互惠的原则谈下去，不休压缩问题清单，拉长协作清单。两国元首容许加强两边在经贸、动力等范畴协作，促进东说念主文疏浚。
4、好意思联储按期降息25个基点，将联邦基金利率下调至3.75%-4.00%，为年内第二次降息；并晓谕自12月1日起闭幕财富欠债表缩减。声明指出通胀仍处高位，行状下行风险高潮，货币计谋保抓抑留步骤性。好意思联储理事米兰再次投了反对票，他但愿降息50个基点。好意思联储施密德则但愿保管利率不变。好意思联储主席鲍威尔默示，12月是否进一步降息“远非已成定局”，政府停摆导致数据缺失，可能影响后续有磋商。好意思联储里面对后续旅途存在显赫不对，部分官员方针至少恭候一个会议周期再作念决定。受鲍威尔话语影响，10年期好意思债收益率上行超9个基点；好意思股跳水，盘中三大股指转跌。现货黄金下挫，好意思元指数大涨。
5、中好意思吉隆坡经贸测度效果共鸣公布。好意思方将取消针对中国商品加征的10%所谓“芬太尼关税”，对中国商品加征的24%平等关税将赓续暂停一年。好意思方将暂停推行出口管制50%穿透性章程以及对华海事、物流和造船业301拜访措施一年。中方将相应逶迤或暂停推行相关反制措施。两边还就芬太尼禁毒协作、扩大农产物买卖、相关企业个案处理等问题达成共鸣。好意思方在投资等范畴作出积极承诺，中方将与好意思方妥善措置TikTok相关问题。
市集转头
一、期货市集
数据开头：Wind，中加基金；步骤2025年10月31日。期货涨跌幅以结算价行为盘算圭臬。
期货价钱方面，上周各种期货价钱大体颠簸，其中黄金跌幅最大，大豆涨幅最大。ICE布油收于64.58好意思元，跌0.95%，COMEX黄金收于4077.2好意思元，跌1.46。
上周好意思元指数上行78.91BP，好意思联储官员对后续降息存在较大不对使得降息预期回落，好意思元走强。在此布景下东说念主民币上周增值38个基点，日元贬值112.45个基点。
二、股票市集
数据开头：Wind，中加基金；步骤2025年10月31日。
A股推崇来看，上周主要板块有所颠簸，其中科创50跌3.19%，跌幅最大；中证500涨1.00%，涨幅最大。一方面，中好意思买卖打破松驰带动风险偏好普及，但好意思联储降息预期减弱及PMI数据走弱使得股市靠近一定的压力，在此布景下A股出现了一定的颠簸。偏股基金指数涨0.06%。
数据开头：Wind，中加基金；步骤2025年10月31日。
好意思股方面，上周有所上行，三大指数中标普500指数涨0.71%，推崇最差；纳斯达克指数涨2.24%，推崇最佳。中好意思买卖打破松驰布景下好意思股有所回升。需要细致的是，跟着好意思国计谋再次通过关税时间进行新一轮买卖战，众人经济均会靠近一定影响，温雅好意思国高利率布景下能否完了经济软着陆。
二、债券市集
数据开头：Wind，中加基金；步骤2025年10月31日。分位数为曩昔五年分位数。
债券市集方面，上周主要债券中，信用债大体下行，其中5YAA-下行12BP，下行幅度最大。同期利率债短端下行大于长端，其中3Y国债下行11BP，下行幅度最大。央行收复公开市集债券买卖操作带动债市神志回暖，在此布景下上周债市有所下行。往后看，天然好意思国关税计谋对国内出口酿成一定压制，但国内反内卷计谋近期彰着推升通胀预期，后续温雅计谋落地对通缩的实质改善效果。
数据开头：Wind，中加基金，时间步骤2025年10月31日。
好意思债方面，上周利率有所上行，1Y及2Y上行12BP，上行幅度最大。好意思联储官员在10月FOMC会议上对后续降息的不对加大，使得市集较为一致的12月降息预期出现大幅回调，在此布景下好意思债利率有所上行。同期，跟着关税计谋大面积落地，后续温雅国际政事环境扰动下好意思国经济能否沉静落地。
财富确立不雅点
国内PMI保管偏弱，好意思国降息25BP
上周，国内发布10月PMI数据，其中制造业PMI由9月的49.8回落至49，显现内需仍靠近较大的下行压力。往后看，近期中好意思买卖摩擦有所松驰，现在市集对后续关税预期较为乐不雅，但实质进度偶然一帆风顺，最终关税落地闭幕仍需不雅察。内需方面，跟着地产计谋赓续舒缓，同期生养补贴有所加码，对经济增速梗概酿成一定援救，但幅度有待不雅察，国外不细目性较大布景下经济基本面仍将抓续波动。国外方面，10月FOMC会议召开并按期降息25BP，但好意思联储官员对后续降息存在较大不对，使得此前较为一致的12月降息预期出现了较大波动，现在市集预期12月降息的概率由100%下落至63%。
数据开头：Wind，中加基金；步骤2025年10月31日。
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